Investiranje u fondove kojima se trguje na burzi (ETF‑ovi) postalo je popularno rješenje za one koji žele diversificirati portfelj bez velikih troškova. Međutim, kada se ETF denominira u valuti koja se razlikuje od one u kojoj želite izračunati povrat ulaganja, tečajna stopa postaje ključni čimbenik. U nastavku objasnit ćemo kako tečajna stopa utječe na vrijednost ETF‑a, s posebnim naglaskom na fondove koji prate američki indeks S&P 500.
Sadržaj...
Što su ETF‑ovi i zašto su privlačni?
ETF‑ovi su investicijski fondovi koji se trguju na burzi kao dionice. Oni prate određeni indeks, sektor ili skup vrijednosnih papira, a njihov cilj je replicirati performanse te referentne skupine. Za investitore to znači da mogu kupiti jednu dionicu ETF‑a i time dobiti udio u stotinama ili tisućama dionica ili obveznica, što je znatno lakše i jeftinije od kupnje pojedinačnih vrijednosnih papira.
Jedan od najčešćih ETF‑a je onaj koji prati američki indeks S&P 500. Taj indeks sadrži dionice 500 najvećih američkih kompanija, pa kupnjom takvog ETF‑a investitor dobiva izloženost cijelom američkom tržištu dionica. Slični ETF‑ovi postoje i za druge regije, poput europskog Stoxx 600 ili azijskog MSCI Emerging Markets, a svaki od njih može biti denominiran u različitoj valuti.
Kako tečajna stopa utječe na vrijednost ETF‑a?
Tečajna stopa je razlika između vrijednosti dvije valute. Kada kupujete ETF denominiran u valuti koja nije ista kao vaša domaća valuta, vaša ulaganja prvo moraju biti konvertirana. Na primjer, ako živite u Hrvatskoj i želite kupiti ETF denominiran u britanskoj funti, vaši kuni će se pretvoriti u funte po trenutnom tečaju.
Vrednost ETF‑a se zatim izražava u toj valuti. Kada odlučite prodati ETF, dobiveni iznos se ponovno konvertira u vašu domaću valutu. Stoga, i sama promjena tečaja tijekom trajanja ulaganja može povećati ili smanjiti konačni povrat.
Za ETF‑e koji prate američki indeks, najčešće se denominiraju u američkom dolaru (USD). Ako investitor želi izračunati povrat u kunama, mora uzeti u obzir tečaj USD/Kuna. Ako se tečaj tijekom trajanja ulaganja pojačao, to može povećati iznos u kunama, a ako se smanjio, povrat će biti manji.
Glavni čimbenici koji utječu na tečajnu stopu i, posljedično, na ETF‑ove
- Politička stabilnost i ekonomski pokazatelji – Izvještaji o inflaciji, stopi nezaposlenosti i gospodarskom rastu utječu na povjerenje investitora i valutu.
- Monetarna politika centralnih banaka – Promjene kamatnih stopa ili kvantitativnog olakšavanja mogu značajno promijeniti vrijednost valute.
- Tržišni sentiment i globalni događaji – Kriza, geopolitički napetosti ili promjene u trgovinskim sporazumima mogu uzrokovati brze promjene tečaja.
- Trgovački deficiti i vanjskotrgovinska ravnoteža – Zemlje s velikim deficitem često imaju slabiju valutu jer trebaju privući strane ulagatelje kroz više kamatne stope.
- Spekulacija na
